尿素期货即将上市 哪些投资机会不容错过?

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尿素期货即将上市 哪些投资机会不容错过?

尿素期货即将上市哪些投资机会不容错过?作者:刘朝8月9日期货大家庭再填新成员,尿素期货上市。

按照之前的期货与证券相关股的联动性,尿素期货上市后,对A股中的尿素相关股或许存在一定的投资机会,今天就和大家分享尿素的相关信息。 首先,我们先来了解尿素的产业链!上图可以看到,从上游原料端来看,其合成主要依靠三大原材料,即煤炭、天然气和焦炉气。

而在下游消费端来看,尿素在农业和工业领域都发挥着重要作用。 其中农业上,作为占氮肥消费总量60%以上的优质高效中性肥料。

生产工艺:根据原材料的不同,尿素因其制备的原料不同可划分为煤头尿素、气头尿素。 前者以煤炭为原料,按照煤气化技术划分最为常见的为固定床法和气流床法;后者以天然气为原料,在环保角度优于煤头。 所以,投资者要知道哪些原材料是可以影响尿素价格波动的因素。

在了解原材料的情况下,由于生产工艺的不同,尿素的生产又分为固定床、气流床和流化床三类。

由于流化床技术发展比较慢,所以目前国内尿素的生产多选择固定床和气流床,而固定床的生产占比较大,在70%左右,气流床工艺中大多选择水煤浆技术。 由于工艺的不同,原材料上也有所差别,固定床的原材料是无烟块煤,水煤浆的原材料主要是烟煤。 但是由于固定床工艺对煤炭的要求较高,对环境的污染较大,所以,现在流化床的工艺越来越受到市场的重视。 上图是不同工艺的优缺点以及特征,可是适当了解。 其实从原材料上看,最近几年的尿素原材料价格整体保持稳定,但是尿素的价格却在不断上涨,导致这一现象的主要原因还是尿素的生产成本的增加。

下面我们详细看一下最近原材料价格与尿素价格的对比。 原材料价格:首先,无烟煤,我们可以看到,从2010年到目前,从我的钢铁网显示的价格看,中国煤炭价格一直保持在800-1600附近的宽幅震荡,而最近三年,煤炭价格略有抬高,受到供给侧改革+环境保护+限产等因素的影响,煤炭价格略有抬高。

这也是增加了尿素的生产成本。

但是,工业天然气的价格最近几年却一直处在下滑阶段,从2015-2016年的高点开始,最近几年工业天然气价格不断下跌,已经回到附近一立方。 只是由于天然气工艺生产的尿素产量占比较小,同时虽然原材料成本下降,但是工艺的成本较高,所以,对尿素行业并没有起到较大的影响。

上图是2014年至今,尿素指数的走势图,可以明显看到,最近几年尿素指数不断抬升,而导致这种现象的主要因素就是上面图中提到的煤炭+天然气的成本因素和生产工艺的成本影响,这也就导致了尿素价格不断抬高,在2018年10月附近,尿素价格再次反弹高点。 未来产量:虽然尿素指数不断提升,但是并没有影响尿素的整体产量和需要,从全球的产量上看,从2013年开始,全球的尿素产量都是在逐年增加的。

下面我们看一下具体的数据。 可以看到,2013-2018年,尿素每年都会出现小幅上涨,而在今年,尿素的预计产量首次突破100000(千吨),并且预计到2022年,尿素全球的产量会达到104127千吨以上。 从尿素的产区来看,目前全球尿素的产量主要还是集中在亚洲,特别是东亚地区,虽然东亚地区尿素的产量开始有所减少,但是西亚和南亚以及非洲和东欧和中亚等地区,尿素的产量还是有所增加。

以上就是目前尿素产业链的一些信息。

至于在A股中,尿素的相关企业以及这些企业的经营状况需要有个简单的了解。 :2018年公司实现营业收入亿元,同比增长%;实现归属于上市公司股东的净利润亿元,同比增长%;基本每股收益元。 主营业务为尿素、复合肥、氮氧化物还原剂、三聚氰胺、硝酸、硝铵、包装塑料制品以及LNG(液化天然气)等化工产品的制造与销售。 年报显示,化肥业务方面,报告期内,公司生产尿素万吨,生产复合肥万吨,销售自产尿素万吨、复合肥万吨。

:公司是我国煤化工龙头企业,过去10年在行业平均利润率近乎为0的情况下,利润复合增速仍超过20%,原因就在于植根于技术和管理优势的成本领先战略。

目前公司形成了合成氨320万吨/年、尿素180万吨/年、复合肥60万吨/年、DMF25万吨/年、醋酸50万吨/年、己二酸16万吨/年、乙二醇55万吨/年、硝酸30万吨/年、多元醇20万吨/年、三聚氰胺10万吨/年、醋酐5万吨/年的产能,已经成功发展为国内具有竞争力的大型煤化工企业。

上市以来,2002-2018年,16年公司收入增长了倍,复合增长率%;净利润增长了倍,复合增长率%。

2019年1季度,公实现营业收入亿元,同比增长%,环比增长%;归母净利润亿元,同比下降%,环比增长%。 来源:巨丰投顾作者:刘朝执业证书:A0680617050005免责声明:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担。

(来源:巨丰投顾财富号的财富号2019-08-0716:00)。